上海2015年3月26日電 /美通社/ -- 由上海高級金融學院 (SAIF) 金融學教授、中國金融研究院副院長錢軍主講的金融 EMBA 公開體驗課在上海開講。錢軍教授在中國經濟新常態的大環境下就公司金融、投資、金融機構三方面提出了所面臨的問題與挑戰。
“GDP 增速下降、人口紅利即將消退、新興行業逐漸取代傳統行業從而可能導致的一段時間內的失業人口增加，”錢軍教授指出，這一系列正在發生或即將發生的現象都是中國經濟進入“新常態”的表現，他同時指出，中國中產階級的壯大將成為中國經濟乃至世界經濟增長的重要驅動力。
“在新常態的背景下存在許多不確定因素，但同時中國的金融會出現井噴式的發展。”錢軍教授表示，金融應更好地服務于實體經濟，他以中美企業的區別為例指出了企業對接資本的重要性，并由此引申出企業如何對接資本的問題。
在錢軍教授看來，定價和股權結構是影響企業上市的重要因素。其中，定價的核心是股價的前瞻性。他就阿里巴巴上市進行了深入分析，并指出，阿里巴巴上市后的開盤價格瞬間上漲的原因就在于美國市場對于公司未來的銷售及利潤增長的強烈預期 。“這同時也說明了一個成熟股市的標志就是不但能把以前的信息注入股價，還能把即將發生的信息通過各種渠道匯總到股價，并且表現非常明顯。”
在談及投資組合問題時，錢軍教授指出，雖然目前中國的金融體制較國際仍有一定的差距，但這種差距正逐漸縮小，“滬港通”的開通也帶動了更多投資產品的出現。“較佳的投資組合實際上是做合理的全球配置。”他認為，應從多方面看待人民幣兌美元和歐元的變化，其關鍵是“不能把東西放在一個籃子里”。
“銀行、證券、保險、信托等這些金融服務行業，目前面臨的挑戰是利率市場化。”錢軍教授強調，存款利率的放開將會改變現有的銀行格局，對整個金融體系產生重要影響。此外，以“余額寶”為代表的互聯網金融的崛起也對傳統的金融行業產生沖擊。
最后，錢軍教授就中國股市提出了建議，他認為市場的規范化是中國股市目前的主要問題，他建議降低企業的上市門檻，并認為注冊制的實施有助于中國股市的規范化發展。
在公開課上，學員紛紛就相關話題提出疑問，其中，針對學員提出的國際化融資的問題，錢軍教授表示，除了 BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）之外，仍有不少中國公司愿意選擇到海外上市，其原因就在于中國股市的不規范，投資者和制度都需進行改變，而中國資本市場的變革應該從行政過程轉變為市場過程，才能實現良性循環。
SAI F金融 EMBA 學員、世茂房地產控股有限公司副總裁謝琨在公開后的發言表示，錢軍教授對邏輯性很強的金融課程進行了總體說明，使學員對未來的課程以及錢軍教授所提出的問題有了初步了解，明確了學習的方向。對于在 SAI F所上的課程，謝琨表示，“我們實業的思維框架向金融的思維框架轉變，需要經歷一個有自身的否定。上了課以后，發現金融的邏輯和我們之前實踐經驗所積累起來的不一樣，上課過程會感覺到辛苦，正因為這個辛苦，才會覺得收益很多。”
