德州儀器公布2014年第一季度財務業績及股東回報

2014-05-07 19:10 7714

德州儀器（TI）（納斯達克代碼：TXN）公布其第一季度營收為29.8億美元，凈收入4.87億美元，每股收益44美分。

北京2014年5月7日電 /美通社/ -- 德州儀器（TI）（納斯達克代碼：TXN）公布其第一季度營收為29.8億美元，凈收入4.87億美元，每股收益44美分。業績報告中包括3,700萬美元的收益，該收益并未包含在公司此前的前瞻報告中；由于出售了一處網點以及與此前宣布的重組措施相關的其它資產，每股盈利增長2美分。

關于公司業績及股東回報，TI公司董事長、總裁兼首席執行官Rich Templeton發表了如下意見:

“本季度的收入和盈利處于我們預期范圍內的中上水平，標志著本年度的良好開局。
“與去年相比，我們的營收增長了3％，若不計傳統的無線產品運營收入，則營收增長為11％。模擬和嵌入式處理器業務收入占第一季度營收的84％。
“毛利率達到53.9％，表現強勁，體現了我們模擬和嵌入式處理器業務的有效組合以及高效的生產戰略。
“我們的商業模式在運營過程中持續產生強勁的現金流。過去12個月的自由現金流接近31億美元，同比增長8％，占營收的25％。這與我們20％-30％的目標一致。這一目標比早前所定的第一季度20-25％的目標調高了5個百分點。
“過去的12個月中，通過分派股息和股票回購，我們給股東們的回報達到$42億美元。我們的股息策略是將全部無需用來償還債務的現金流作為股東回報，并回報給他們權益計酬計劃的收益，這反映了我們對我們的業務模式實現長期可持續性發展的信心。在過去的12個月中，我們的股東回報達到目標金額的99％。
“我們的資產負債表依然強勁，本季度末賬面上有40億美元的現金和短期投資，其中84％歸我公司在美國的實體所擁有。庫存周轉天數為112天，符合我們所設定的105-115天的目標。
“TI公司在2014年第二季度的預期是：營收范圍在31.4億美元至34億美元之間，每股收益范圍在0.55美元至0.63美元之間。營業收入的中間值顯示了7％的年增長，若不計傳統無線業務，年增長為13％。2014年度的實際稅率預期約為28％，高于我們之前做出的約27％的預期。

不計傳統無線業務的營收和自由現金流計算為非一般公認會計原則（GAAP）財務措施。自由現金流指的是業務經營活動現金流減去資本支出后的所剩現金。

盈利摘要

Amounts are in millions of dollars, except per-share amounts.


	1Q14	1Q13	Change
Revenue	$ 2,983	$ 2,885	3%
Operating profit	$ 690	$ 395	75%
Net income	$ 487	$ 362	35%
Earnings per share	$ .44	$ .32	38%

現金流量

Amounts are in millions of dollars.


		Trailing 12 Months
	1Q14	1Q14	1Q13	Change
Cash flow from operations Capital expenditures Free cash flow Free cash flow % of revenue	$ 462 $ 77 $ 385 13%	$ 3,486 $ 405 $ 3,081 25%	$ 3,324 $ 476 $ 2,848 23%	5% -15% 8%

Capital expenditures for the past twelve months were 3 percent of revenue.

現金回報

Amounts are in millions of dollars.


		Trailing 12 Months
	1Q14	1Q14	1Q13	Change
Dividends paid Stock repurchases Total cash returned	$ 325 $ 720 $ 1,045	$ 1,268 $ 2,909 $ 4,177	$ 856 $ 2,179 $ 3,035	48% 34% 38%

去年十二個月的現金回報總額達到公司現金回報目標的99％（自由現金流減去凈負債償還，再加上權益計酬計劃的收益）。

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Statements of Income

(Millions of dollars, except share and per-share amounts)

	For Three Months Ended Mar. 31,
	2014	2013

Revenue	$ 2,983	$ 2,885
Cost of revenue	1,376	1,511
Gross profit	1,607	1,374
Research and development (R&D)	366	419
Selling, general and administrative (SG&A)	479	459
Acquisition charges	83	86
Restructuring charges/other	(11)	15
Operating profit	690	395
Other income (expense), net	6	2
Interest and debt expense	25	23
Income before income taxes	671	374
Provision for income taxes	184	12
Net income	$ 487	$ 362

Earnings per common share:
Basic	$ .44	$ .32
Diluted	$ .44	$ .32

Average shares outstanding (millions):
Basic	1,081	1,107
Diluted	1,096	1,123

Cash dividends declared per share of common stock	$ .30	$ .21

Percentage of revenue:
Gross profit	53.9%	47.6%
R&D	12.3%	14.5%
SG&A	16.1%	15.9%
Operating profit	23.1%	13.7%

As required by accounting rule ASC 260, net income allocated to unvested restricted stock units (RSUs), on which we pay dividend equivalents, is excluded from the calculation of EPS. $7 million is excluded for both the quarters ending March 31, 2014 and 2013.

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Balance Sheets

(Millions of dollars, except share amounts)

	Mar. 31, 2014	Mar. 31, 2013
Assets
Current assets:
Cash and cash equivalents	$ 1,565	$ 1,393
Short-term investments	2,467	2,469
Accounts receivable, net of allowances of ($23) and ($26)	1,355	1,333
Raw materials	95	99
Work in process	898	930
Finished goods	721	671
Inventories	1,714	1,700
Deferred income taxes	383	469
Prepaid expenses and other current assets	876	841
Total current assets	8,360	8,205
Property, plant and equipment at cost	6,426	6,773
Accumulated depreciation	(3,247)	(3,034)
Property, plant and equipment, net	3,179	3,739
Long-term investments	212	204
Goodwill, net	4,362	4,362
Acquisition-related intangibles, net	2,142	2,473
Deferred income taxes	200	264
Capitalized software licenses, net	111	169
Overfunded retirement plans	129	62
Other assets	240	223
Total assets	$ 18,935	$ 19,701

Liabilities and Stockholders' Equity
Current liabilities:
Current portion of long-term debt	$ 1,000	$ 1,500
Accounts payable	405	440
Accrued compensation	364	365
Income taxes payable	101	109
Deferred income taxes	1	2
Accrued expenses and other liabilities	600	694
Total current liabilities	2,471	3,110
Long-term debt	4,652	4,183
Underfunded retirement plans	218	258
Deferred income taxes	536	598
Deferred credits and other liabilities	438	600
Total liabilities	8,315	8,749
Stockholders' equity:
Preferred stock, $25 par value. Authorized - 10,000,000 shares. Participating cumulative preferred. None issued.	--		--
Common stock, $1 par value. Authorized - 2,400,000,000 shares. Shares issued - 1,740,815,939	1,741		1,741
Paid-in capital	1,181		1,049
Retained earnings	28,331		27,330
Treasury common stock at cost. Shares: Mar. 31, 2014 - 661,464,745; Mar. 31, 2013 - 631,661,551	(20,113)		(18,518)
Accumulated other comprehensive income (loss), net of taxes	(520)		(650)
Total stockholders' equity	10,620		10,952
Total liabilities and stockholders' equity	$ 18,935		$ 19,701

Certain amounts in the prior period's financial statement have been reclassified to conform to the current presentation.

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Statements of Cash Flows

(Millions of dollars)

	For Three Months Ended Mar. 31,
	2014	2013
Cash flows from operating activities:
Net income	$ 487	$ 362
Adjustments to net income:
Depreciation	213	228
Amortization of acquisition-related intangibles	81	85
Amortization of capitalized software	16	32
Stock-based compensation	78	75
Gain on sales of assets	(37)	(3)
Deferred income taxes	--	26
Increase (decrease) from changes in:
Accounts receivable	(149)	(112)
Inventories	17	57
Prepaid expenses and other current assets	(29)	10
Accounts payable and accrued expenses	(117)	(244)
Accrued compensation	(189)	(154)
Income taxes payable	80	29
Changes in funded status of retirement plans	22	29
Other	(11)	(60)
Cash flows from operating activities	462	360

Cash flows from investing activities:
Capital expenditures	(77)	(84)
Proceeds from asset sales	37	18
Purchases of short-term investments	(1,051)	(536)
Proceeds from short-term investments	785	615
Other	1	9
Cash flows from investing activities	(305)	22

Cash flows from financing activities:
Proceeds from issuance of long-term debt	498	--
Dividends paid	(325)	(232)
Stock repurchases	(720)	(679)
Proceeds from common stock transactions	283	454
Excess tax benefit from share-based payments	49	52
Other	(4)	--
Cash flows from financing activities	(219)	(405)

Net change in Cash and cash equivalents	(62)	(23)
Cash and cash equivalents, beginning of period	1,627	1,416
Cash and cash equivalents, end of period	$ 1,565	$ 1,393

Certain amounts in the prior period's financial statement have been reclassified to conform to the current presentation.

2014年第一季度各業務單元業績


	1Q14	1Q13	Change
模擬 :
收入	$ 1,837	$ 1,648	11%
利潤	$ 498	$ 300	66%
嵌入式處理器 :
收入	$ 656	$ 561	17%
利潤	$ 52	$ 7	643%

其他:
收入	$ 490	$ 676	-28%
利潤*	$ 140	$ 88	59%

* 包括收購、重組或其他費用。

模擬： (包括通用模擬與邏輯、電源管理、高性能模擬和硅谷模擬業務)

與去年同期相比，所有產品線收入均有所增長。電源管理和高性能模擬業務收入增長基本持平，其次是硅谷模擬業務和通用模擬與邏輯器件產品。
營業利潤較前一年實現增長，這主要得益于較高的營業收入及毛利率。

嵌入式處理：(包括處理器、微控制器和連接器)

與去年同期相比，所有產品線的收入都實現了增長。微控制器增長最多，其次是處理器和連接器。
營業利潤較前一年實現增長，這要得益于較高的營業收入及毛利率。

其它： (包括DLP®產品、定制ASIC產品、計算器、版費和傳統無線產品)

與去年同期相比，傳統無線產品收入下降導致總營業收入減少。
營業利潤較前一年有所增長，主要原因包括較低的營運開支，以及較低的重組費用及其他費用。而這些增長也部分被較低的毛利抵銷。本季度產生的重組費用及其他費用也從一處營運點及其他資產的銷售中受益。

非GAAP財務信息

不包括傳統無線業務的運營收入

本新聞稿包含了除傳統無線產品業務外TI公司營收狀況和收入前景的信息。本公司相信，這一做法并不遵循美國一般公認會計原則（GAAP），僅為投資者洞悉TI公司相關業績而提供，并作為基于GAAP財務信息的補充。下表數據為基于GAAP算出的最直接可比數據對比調整后所得。

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

(Millions of dollars)

	For Three Months Ended
		Mar. 31, 2014	Mar. 31, 2013	Change

Revenue (GAAP)		$ 2,983	$ 2,885	3%
Legacy wireless revenue		(8)	(210)
TI Revenue less legacy wireless revenue (non-GAAP)		$ 2,975	$ 2,675	11%

	For Three Months Ended
		Jun. 30, 2014 (Expected)*	Jun. 30, 2013	Change

Revenue (GAAP)		$ 3,270	$ 3,047	7%
Legacy wireless revenue		n/a	(148)
TI Revenue less legacy wireless revenue (non-GAAP)		$ 3,270	$ 2,899	13%

* Represents the average of the low point and the high point of the revenue guidance of $3.14 billion - $3.40 billion provided in this release.

自由現金流及相關比值：

本新聞稿還包含了基于上述方法計算的自由現金流及各種比值。這些計算并不遵循美國一般公認會計原則（GAAP）。自由現金流的計算是根據GAAP算出的最直接可比的經營活動所產生的現金流（也被稱為經營業務現金流）減去資本支出而得。本新聞稿中的各種比值按照以下GAAP數據與自由現金流對照：營收、已支付股息和股票回購量。

本公司認為，這些非GAAP數據能反映公司流動資金、現金生成能力和潛在可回報投資者的現金金額，并幫助更好了解公司財務業績。這些非GAAP數據是對基于GAAP財務信息的補充。

下表數據為基于GAAP算出的最直接可比數據對比調整后所得。

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

(Millions of dollars)

Free cash flow:

	For Three Months Ended Mar. 31, 2014	For Twelve Months Ended Mar. 31, 2014	For Twelve Months Ended Mar. 31, 2013	Change

Revenue	$ 2,983	$ 12,302	$ 12,589


Cash flow from operations (GAAP)	$ 462	$ 3,486	$ 3,324	5%
Capital expenditures	(77)	(405)	(476)
Free cash flow (non-GAAP)	$ 385	$ 3,081	$ 2,848	8%

Cash flow from operations as a percent of revenue (GAAP)	15%	28%	26%
Free cash flow as a percent of revenue (non-GAAP)	13%	25%	23%

Total cash returned to shareholders as a percentage of targeted cash return:

		For Twelve Months Ended Mar. 31, 2014

Dividends paid		$ 1,268
Stock repurchases		2,909
Total cash returned to shareholders		$ 4,177

Free cash flow (non-GAAP)		$ 3,081
Proceeds from issuance of long-term debt	$ 1,484
Repayment of debt	(1,500)
Net debt retirement		$ (16)
Proceeds from common stock transactions		1,143
Targeted cash return to shareholders (non-GAAP)		$ 4,208


Total cash returned to shareholders as a percentage of targeted cash return to shareholders (non-GAAP)		99%

安全港聲明

1995 年《私人證券訴訟改革法案》（Private Securities Litigation Reform Act of 1995）之免責聲明：

此新聞稿包含根據美國1995年《私人證券訴訟改革法案》之免責條款所擬定的前瞻性聲明。這些聲明一般以 TI及其管理層“相信”、“期望”、“預期”、“預見”、“估計”或其它具有相似含義的字詞呈現。同樣，文中對TI公司業務戰略、前景、目的、計劃、意圖或目標之陳述亦屬前瞻性聲明。所有此等前瞻性聲明均具有一定風險及不確定性，可能導致實際結果與前瞻性聲明內容存在重大差異。

我們希望讀者能仔細考慮以下重要因素，它們可能導致實際結果與TI或其管理層的預期產生重大差異：

市場對半導體的需求，特別是在個人電子產品市場，尤其是手機領域和工業市場；
TI維持或改善其利潤率的能力，包括在競爭激烈的周期性行業中如何充分利用其生產設施以覆蓋固定運營成本的能力；
TI在瞬息萬變的技術環境里開發、生產和營銷創新產品的能力；
TI在競爭激烈的行業里進行產品和價格競爭的能力；
TI維護和落實強大的知識產權組合，并從第三方獲得必要的技術許可的能力；
TI及其專利授權者之間許可協議的到期，以及因市場因素所導致的TI特許權使用費減少的情況；
違反或我們全球運營須遵守的法律、法規和政策出現的變更，TI及其客戶或供應商所在地區的經濟、社會和政治條件，包括安全隱患、衛生條件、交通運輸、通信和信息技術網絡可能發生的中斷、以及匯率波動等；
TI及其客戶或供應商所在地區發生的自然事件，如惡劣天氣和地震等；
原材料、公用事業、制造設備、第三方制造服務和制造技術的可用性和成本；
因TI應納稅利潤所在司法管轄區稅法變化而導致的適用于TI的稅率變化、稅務審計結果和實現資產遞延稅項的能力；
現適用于或將適用于TI或其供應商的法律法規的變化，如與環保排放或在生產工藝中使用特定原材料有關的征收費用或匯報制度或替代成本；
因主要客戶導致的損失或采購縮減，分銷商及其他客戶調整庫存所涉的時間和金額；
因分銷商財政困難或他們對同類競爭產品線的推廣而導致TI損失
在寄售庫存方面，TI客戶或分銷商遭受的損失
客戶的需求有別于我們的預測；
因實際需求與預測不一致所導致的TI庫存不足或過剩而對財務結果產生的影響；
非金融資產的減值；
因疫情或發貨失誤或因含TI部件的產品從客戶處召回所產生的產品責任或保修索賠；
TI招募和留住技術人才的能力；
及時實施新的生產技術和制造設備安裝的能力，以及獲得第三方代工和封裝/測試分包服務的能力；
TI支付其債務本金及利息的義務；
TI通過收購整合并實現業務增長機會的能力，以及實現重組的預期開支和時間以及相關成本節約的能力；
我們的信息技術系統缺口